当一家本应聚焦主业、锐意创新的企业，却一头扎进“钱生钱”的理财漩涡，这究竟是独具慧眼的经营之道，还是安于现状、不思进取的堕落之举？近日，中文传媒（600373）抛出的一份高达95亿元的理财计划，宛如一颗重磅炸弹，将这一令人忧心的现象赤裸裸地展现在众人面前。

一、理财规模直逼市值六成，“不务正业”之嫌甚重

中文传媒最新公告显示，公司计划在2026年动用高达95亿元的自有闲置资金购买理财产品。这一数字犹如一记重锤，令人瞠目结舌——与公司155.2亿元的总市值相比，理财规模竟惊人地达到市值的61%！这意味着，投资者每投入1元钱购买中文传媒的股票，就有超过6毛钱被公司拿去用于理财，而非投入到实实在在的业务发展之中。

更令人忧心忡忡的是，这95亿元的理财额度在公司财务数据中占据的比例也高得惊人。它占公司178亿元流动资产的53.4%，占279亿元资产总额的34.1%。如此大规模的资金“脱实向虚”，就像是企业发展的“大动脉”被大量分流，充分暴露出公司在主业投资方面信心匮乏，发展遭遇瓶颈的严峻现实。

二、“理财成瘾”背后，主业困境如影随形

深入探究中文传媒的理财履历，不难发现，这家公司早已深陷“躺平”泥沼，且越陷越深。从2021年至2023年，短短三年间，公司便如着了魔一般，沉迷于理财投资无法自拔。其理财品种更是五花八门，从最初的银行理财，逐步扩展到信托计划、资管计划，如今更是涉足国债逆回购、收益凭证等领域，在金融领域可谓“全面开花”。

然而，在这看似“全面发展”的繁荣表象背后，却隐藏着主业不断收缩与退缩的残酷真相。我们不禁要大声质问：这家公司究竟是扎根于文化土壤、致力于文化传承与创新的文化企业，还是一家披着文化企业外衣，实则醉心于金融投资的投资公司？

三、横向对比：A股“躺平族”中的负面典型标杆

将中文传媒置于A股市场的大棋盘中进行对比，其理财规模之庞大、比例之高，就像是一颗刺眼的“毒瘤”，格外引人注目。与那些将大量资金毫不犹豫地投入到研发投入、技术升级的创新型企业相比，中文传媒选择了一条看似“舒适安逸”，实则缺乏社会担当与行业责任的道路。

这种重理财而轻主业的经营策略，犹如一记重拳，不仅无情地辜负了投资者对文化产业蓬勃发展的殷切期望，更如同一面镜子，清晰地映照出部分上市公司战略定力缺失、逃避主业激烈竞争的尴尬现状。当企业手握巨额资金，却不愿将其投入到实体经济的关键领域，而是选择在金融体系内进行空转套利，这无疑是对资本市场资源配置功能的严重扭曲与破坏。

四、钱诚益彰，千顺万顺

中文传媒的这一案例，无疑为我们敲响了一记振聋发聩的警钟。上市公司过度依赖理财收益，虽然在短期内或许能够通过美化财务报表来粉饰太平，但这种做法无异于饮鸩止渴，极有可能掩盖主业发展疲软的实质问题，最终如同温水煮青蛙一般，在不知不觉中损害企业的长期竞争力。

尤其是在文化传媒这一充满活力与潜力的领域，本应依靠内容创新、技术融合来驱动行业发展的核心动力，却出现了如此大规模的资金“躺平”现象，这不得不让我们对行业的未来发展前景忧心忡忡。

监管层和投资者都应当对此保持高度警惕，积极引导上市公司将资金更多地投向主业创新和产业升级的关键领域。毕竟，一个健康、有序、充满活力的市场，所需要的不是那些沉迷于理财、不务正业的“理财专业户”，而是能够在实体经济中披荆斩棘、开拓进取的“实干家”。中文传媒的这95亿理财计划，应当成为A股市场反思过度金融化的一记响亮警钟，一个极具警示意义的反面教材，而绝不应被其他企业盲目效仿，视为所谓的“成功案例”。

（摘自钱诚研究院）